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飞熊投研【公司分享】
LED 固晶机+半导体封装设备，拟投6亿扩张，助力固晶设备龙头地位持续巩固
新益昌(688383)星级评定4星
1.LED固晶机龙头
深圳新益昌科技股份有限公司主要从事LED、电容器、半导体、锂电池等行业智能制造装备的研发、生产和销售，为客户实现智能制造提供先进、稳定的装备及解决方桉。公司主要产品为LED封装设备、半导体封装设备、电容器老化测试设备、锂电池设备。21年8月收购国内重要半导体封装设备供应商深圳开玖75%股权，以此为依托延伸布局下游焊线机业务，与自身固晶机设备形成产品协同，有望打开半导体设备广阔市场
公司主营业务包括LED固晶机、半导体固晶机、电容器老化测试设备、锂电池设备四大块
2.Mini/MicroLED进入商业化时代
Mini/MicroLED应用场景拓宽，相关笔电、TV、显示器等产品不断涌现，带动需求再次升级。据Aritzon预测，2024年全球Mini/MicroLED市场规模可达63亿美元，增速147.9%。随着产业链各环节厂商扩产提速，迎接下半年Mini/Micro需求放量，我们看好Mini/MicroLED走向商业化时代。
随着MiniLED渗透率的提昇，整体市场规模仍将保持高速增长。公司作为国内MiniLED固晶设备领先企业，将充分受益。公司产品良率达到99.999%，目前产能充足，我们预计相关业务短期业绩弹性较大，估算2022年MiniLED固晶机业务合计营收约2.77亿元（对应占比19.40%），未来叁年CAGR为36.23%。
3.半导体设备市场稳健增长，国产份额持续提昇
中国大陆晶圆制造产能快速扩张。根据JWInsight统计，截止2022年初，中国大陆共有23座12英寸晶圆厂投入生产，总产能达到104万片/月。未来5年（2022~2026年），中国大陆将新增25座12英寸晶圆厂，新增总产能达到172万片/月。JWInsight预计到2026年底，中国大陆12英寸晶圆厂总产能将达到276万片/月。伴随着中国大陆晶圆制造产能的快速扩张，相应的半导体设备需求有望快速增长。
根据SEMI数据，2020年中国大陆半导体设备市场规模187亿美元，占全球半导体设备市场规模的26%。2021年中国大陆半导体设备市场规模296亿美元，占全球半导体设备市场规模的29%。中国大陆已经成为全球半导体设备最大的市场。
2018-2024年CAGR为7.42%，目前市场由国外大厂主要垄断，封测设备国产化率整体不足5%。公司半导体固晶机营收从2017年的0.09亿元增长到2021年的2.15亿元，大陆晶圆厂先后扩产趋势下，未来有望带动下游设备需求放量。
2021年公司半导体封装设备收入达到2.15亿元，同比增长超8倍，进入快速放量阶段。凭借先进的技术水平，公司半导体固晶设备和焊线设备已获得通富微电子、扬杰科技、固锝微等多家下游客户认可。
4.拟投6亿扩张助力固晶设备龙头地位持续巩固
11 月 21 日，公司发布公告拟在中山翠亨新区竞拍土地，建设新益昌半导体智能装备制造基地项目，项目总投资额不低于 6 亿元人民币。
公司本次拟签订项目选址用地位于中山翠亨新区东片区，总用地面积约 37,687 平方米，固定资产投资总额不低于 4.2 亿元人民币。本次拟投资项目将与原有募投项目形成区域规模效应，对公司管理和成本管控有着促进作用。
5.收购开玖拓展产品线，持续投入研发加深护城河
公司通过收购开玖自动化，拓展LED和半导体焊线机，打造“固晶+焊线+测试包装”的完整封测产品矩阵。公司2022年前叁季度研发费用6128万元，同比增加27.74%。上半年新增授权专利32项，新增申请专利35项，加强公司技术实力，巩固行业领先地位。
6.盈利预测
东北证券：公司2022-2024年营收13.73/16.82/21.01亿元，归母净利润2.61/3.3/4.30亿元，对应PE为45.62/36.03/27.65倍
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最后提示所有交易在介入的时候应当设置合理的止损，防范风险。
考虑到很多朋友没接触过缠论，这里把缠论知识点进行了简单的总结，如下图
第一类买点定义：是下跌过程中由于下跌力度背驰而导致的买点，图中紫蓝色标注点为第一类买点，属于左侧交易，优点是具备成本优势，往往是行情的反转点，缺点是稳定性不足，容易走成中继底分型。
第二类买点定义：在第一类买点之后第一次回调不创新低的点，从空间角度考虑，是仅次于第一类买点的位置，具备一定的成本优势，图中绿色标注点为第二类买点，在一买的基础上，具备结构的稳定性。
第叁类买点定义：是在离开第一个上涨中枢之后，第一次回调不进入中枢的点，为第叁类买点，图中褐色标注点为第叁类买点，优点为趋势的初步确立后的买点，属于右侧交易，从空间成本上考虑，弱于第一，二类买点，但是从时间成本考虑具备时间优势。除此外具备变盘和爆发性。
中枢的介绍：如图中的红色框框即为中枢，由3笔构成的结构，是多空双方势均力敌，形成的一个筹码密集区。最终以一方获胜来结束盘整（3买或3卖），你来我往的时间越长，积蓄的力量就越大，爆发的走势也就越强
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$新益昌(SH688383)$$中京电子(SZ002579)$$同兴达(SZ002845)$
自适应恒照度智能照明系统因此而崛起，更为使用的智能照明系统，智能照明系统不仅实现了智能，节能也成为核心亮点，泰宝隆自适应恒照度智能照明系统从源头根本解决了产品及技术问题，更落地的实现自适应恒照度及万物物联。
TBL-自适应空间智能物联管理系统应用LED设备照明灯具的优点主要在于LED体积小，LED照明灯具耗电量低，使用寿命到全文高亮度、低热量，环保，坚固耐用。
TBL-自适应空间智能物联管理系统应用LED设备照明灯具的内在特征决定了它是最理想的光源去代替传统的光源，它有着广泛的用途。
一、LED体积小
淘宝LED基本上是一块很小的晶片被封装在环氧树脂里面，所以它非常的小，非常的轻。
二、LED耗电量低
LED照明灯具耗电相当低，一般来说LED的工作电压是2-3.6V。工作电流
是0.02-0.03A。这就是说：它消耗的电能不超过0.1W。
叁、LED使用寿命长
在恰当的电流和电压下，LED的使用寿命可达10万小时。
四、高亮度、低热量
LED发光二极管厂家，LED使用冷发光技术，发热量比普通照明灯具低很多。
五、环保
LED是由无毒的材料作成，不像荧光灯含水银会造成污染，同时LED也可以回收再利用。
TBL-自适应空间智能物联管理系统中所用设备不仅仅是LED节电设备，更为节能降耗，降本增效及无限物联做好了统筹规划，对健康智照、无限物联有需求的公共智能建筑均能适用本系统，包括并不限于：学校、医院、机关、写字楼、园区、商场超市、厂站等。